2008年8月4日 星期一

2008-08-02

信任須一天一天賺番嚟

8月1日,周五。恒指升131.50,收22862.6;成交606.94億元。8月期指升94點,收22869點,略略高水。

殊仔簽咗房屋法案,又產生3000億美元資金去協助房貸者。美元咁樣批量生產,形成資金到處流竄,雖然經濟情況不利,但勝在蚊年多。Ridge Worth Capital Management投資策略員Alan Gayle表示,對美國樓價後市有信心,並寄望美國經濟明年第一季復甦。不過,Visa第二季業績公布盈利理想,達4.22億美元或每股51美仙,但股價仍跌6.9%,見73.06美元,從呢個角度睇,美國經濟今年下半年仲係呆滯。美元弱勢令出口上升9.2%(第一季升5.1%),入口跌6.6%(第一季跌0.8%);房地產仍然呆滯。

北京市民冀奧運盡快結束

花旗推介東方海外(316),估計今年每股獲利57美仙,較去年減少86.1%, P/E七點七倍,目標價60元。亦推介和記電訊國際(2332),估計今年每股獲利34仙,升16%,P/E三十點四倍,目標價13.5元。白馬媒體(100)估計今年每股獲利54仙,升104.3%,P/E九點二倍,目標價 9元。

Thomson路透社估計,滙控(005)今年每股獲利10.663元,較去年減少17.2%,建議持有;恒生(011)今年每股獲利9.292元,減少 2.6%,建議持有;滬杭甬高速(576)估計今年每股獲利46.1仙,減少17.09%,建議買入;太平洋航運(2343)估計今年每股獲利2.528 元,升7.8%,建議買入;首創置業(2868)估計今年每股獲利36.9仙,升42.28%,建議買入;東亞(023)今年每股獲利2.53元,減少 4.55%,建議買入;希慎(014)今年每股獲利98.6仙,升9.23%,建議持有;港鐵(066)今年每股獲利1.3元,減少15.39%,建議持有;港燈(006)每股獲利3.55元,升1.72%,建議持有;渣打(2888)每股獲利18元,升14.74%,建議買入;港機工程(044)每股獲利7.4元,升14.82%,建議買入;國泰(293)每股獲利89.8仙,減少49.63%,建議持有;華置(127)每股獲利60仙,減少 49.79%,建議買入;聯想(992)每股獲利40.6仙,減少1.56%,建議買入;太古A(019)每股獲利5.617元,減少16.9%,建議買入。

中證監延批IPO緩和A股跌勢

滬深三百指數升1.27%,收2840.79。因中國證監會宣布延遲批准 IPO上市,以減慢滬深A股下跌速度。政府亦宣布8月1日起關閉北京鄰近二百多間工廠,並限制鄰近四個城市鮋交通量,務求令北京空氣減少污染。除大量鋼鐵廠、水泥廠、電力廠、化工廠、傢俬廠停工外,北京亦實施「雙」、「單」汽車牌照措施,令三百三十萬輛汽車每天只有一半喺路上行使。大量工廠停工,令工人被迫「放假」,佢地無事可做,反而到街道上遊蕩,形成北京路上人山人海。依家北京市人民唔係期待奧運,而係希望奧運快D結束,以免影響日常生活。

美國政府修訂去年第四季GDP為負增長,今年第一季升0.9%,第二季升1.9%(因政府退稅)。去年第四季GDP負增長未算經濟衰退,因此今年亦唔算經濟復甦。冇人能肯定最惡劣日子已經成為過去。

藉經濟力量減少全球人口

全球人口過多,過去分成資本主義陣營及共產主義陣營;過去資本主義陣營繁榮及進步,共產主義陣營則貧窮及饑荒。1980年起共產主義陣營採納市場經濟制度,資本主義陣營將工序外判畀共產主義陣營國家,自己去享受人生。三十年過去,共產主義陣營人民富起來,佢地亦希望加入享受人生行列……。地球上一下子多咗咁多人消費,令地球資源負擔唔起,刺激2000年起全球資源大漲價。研究所得,地球資源只能支持五十億人口舒舒服股咁生活,而非六十六億人口。由於地球 overpopulation,人類必須省吃儉用原材料、水資源、食物及能源,不然必有部分人類貧窮及饑荒。

過去瘟疫及戰爭能令人口迅速減少,重新達致供求平衡。今天人類已有能力控制瘟疫,戰爭亦變成小規模,因此只有依靠經濟力量令人類人口逐漸減少(例如日本),即GDP長期停止增長或只有極低增長,透過控制生育令全球人口慢慢減少到五十億。呢段日子不但痛苦而且漫長,而且已由日本開始,然後係美國同歐洲,2030年起係中國……。日式經濟不但喺美國、歐洲登陸,並漸漸擴散到全球而成為主流。

透過通脹(例如去年7月油價70美元一桶,今年7月一度見145美元一桶)吃掉大部分人鮋消費力,亦透過跌價(例如歐美樓價及股市)令到更多人失去消費力。如你只獱住現金唔投資,面對次按危機,去年8月起聯儲局大量增加信貸及今年5月政府退稅。以石油計,一年內美元購買力失去咗接近50%,你說怎麼辦?

投資美國風險大

如你投資,便睇你獱乜嘢?如你去年7月投資歐美金融股,簡直係災難;如你買入歐美房地產,日子亦唔好過,因為經濟衰退極可能由去年第四季開始(GDP負增長0.2%)。除非你投資石油期貨、黃金期貨才能保值,但係今年7月起金價同油價同樣出現急跌。

今天消費佔美國GDP比重達72%,國家流動負債係GDP 350%,情況同2001年近似。2001年美國透過減息,成功阻止衰退進一步惡化;呢一次連減息亦無法阻止。美國人均收入由去年第三季38438美元一年,降至今年第二季38422美元一年;去年第四季下降1.2%,今年第一季不前,第二季微升(因政府寄出退稅支票刺激消費),上述未扣除通脹率。

由於CDO市場極之缺乏流動性,美林只有減價78%出售,即每1美元CDO只賣22美仙,結果令其他金融機構响第三季亦須進一步撥備。

萬事達卡周四股價一度跌12%,收市跌8%,成249.09美元,因第二季虧損7.47億美元或每股5.74美元,係繼美國運通之後另一股價大跌信用卡公司。

周五星巴克公布業績,估計虧損670萬美元或每股1美仙(去年同期每股獲利21美仙),係星巴克上市以來首次出現虧損。由於關閉六百間咖啡店令每股虧損14美仙,加上轉型而令每股虧損約17美仙。不然每股可獲利16美仙。由此可見,今天喺美國投資鮋風險有幾大。

北愛GDP今年只升1%,估計明年亦一樣(Ulster銀行估計)。貝爾法斯特首都樓價一年內跌19%,同期英國只跌4%。過去地產繁榮期,有40%物業係賣畀嚟自愛爾蘭南部鮋投資者,最高峰期响貝爾法斯特Alliance大道上,五間睡房鮋大屋可賣80萬愛爾蘭鎊。2006年兩間睡房鮋住宅可賣13萬愛爾蘭鎊,依家9萬鎊亦難搵買家,跌幅已超過30%。

聖誕節應在1月

7月過去,8月1日開始。點解7月同8月皆有31日?原來同羅馬帝國有關。7月英文係 July,來自凱撒大帝(Julius Caesar);8月係August,來自另一皇帝奧古斯都(Augustus Caesar)。至於前面六個月都係佢地鮋神,例如3月代表戰神(Martius)、4月代表播種之神(Aprilis)、5月代表成長之神(Maius)、6月代表欣欣向榮之神(Iunius);1月代表萬物開始之神(Ianuarius)、2月代表淨化之神(Februarius),上半年六個月,六個神各佔一個月。其後羅馬人把凱撒大帝及奧古斯都亦加入,成為7月同8月。9月便乜特別意思,叫做September,其他月份係 October、November、December。

公元前46年,凱撒大帝擁有無上權力,人們認為佢已媲美神,因此將7月改為凱撒月(即July)。公元前8年,凱撒鮋侄孫奧古斯都繼位後欲同凱撒爭榮耀,而將6月改為August,放喺凱撒之前,但羅馬人唔同意,結果將8月改為August,作為表示同凱撒一樣大,但卻由2月份偷走一天變成29日放喺8 月,變成7月同8月都係三十一天。由於一年只有三百六十五天,仍欠一天,便索性再向2月份抽水,變成二十八天。其後科學家計算一年係三百六十五點二五天先啱,所以每四年便還番一天畀2月,形成潤年2月有二十九日。原來2月份其中一天係奧古斯都運用政治力量偷咗(每四年潤日由1582年才開始)!根據羅馬帝國曆法,耶穌應喺1月7日誕生才對,可惜羅馬帝國滅亡後,曆法計算由天主教廷負責,教宗額我略十三世响推算時冇將每年鮋十一分鐘算進去(一年係三百六十五點二五日另加十一分鐘),呢十一分鐘差距造成計算上出錯,結果把聖誕節定喺每年12月25日,更一直錯到今天。其後再冇人有吉士計算復活節係邊一日矣,只有把復活節變成「浮動」,定於每年3月第三個星期天。

股市淡靜,只有講東講西。

人與人應互信不應盲信

我老曹出來做事冇耐,唔少朋友好言相勸──你太易信人喇,小心被騙。我老曹响社會做事四十年,有冇被騙?當然有,但都係小錢,例如有朋友話周轉困難,用「期票」交換「支票」,到時唔兌現者有過一、兩次。由於涉及銀碼唔大,我老曹早將支票撕咗;人家如非有困難,都唔會唔守信。我老曹認為99%朋友都係誠信可靠,做鰦二、三十年以上朋友者數不勝數。

但近年現代社會唔知發生咗乜嘢事,人與人之間互信程度大幅滑落,陰謀論大行其道。例如老闆對自己咁好,佢有乜陰謀?伙記咁落力返工,佢有乜陰謀?政府派糖有乜陰謀?老婆佢有乜陰謀?仔女有乜陰謀?朋友有乜陰謀?總之整個世界皆充滿陰謀,令人與人之間鮋互信蕩然無存。

响瑞士鮋Societe Generale de surveillance(該公司係全球最大鮋測試及驗證企業)CEO Chris Kirk認為,測試固然重要,但建立買家與廠商鮋互信更加重要!該公司喺全球一百四十個國家聘用超過五萬人,去年營業額44億瑞郎,有一千個辦事處及實驗室,接受測試鮋產品包羅萬有,卻十分強調買家與廠商之間應該有互信,但唔係盲信,信心係建立喺一定基礎上鮋信任。佢認為,「Trust must be earned」。今天社會人士十分信任《信報》,理由係我地一天一天將別人鮋信任賺番來。

信任唔係盲目鮋,而係需要時間一天一天將佢賺番來。好似幾簡單又好似幾複雜。

肯學習自然出人頭地

唔經唔覺,今年北京農家女技術學校踏入十周年了。我老曹由當初小量捐款支持,漸漸成為協助籌款者之一,理由亦係一樣,佢地漸漸獲得我老曹信任。羅校長希望我老曹寫點東西畀來自中國貧窮鮋農村婦女。佢地來自純樸鮋農村,好易「信人」但非常缺乏「自信」,自以為蠢、自以為出身貧窮,人家會睇唔起;自以為讀書少、自以為……太多自以為啦。我老曹強調要「信自己」,信自己可以養活一家人、信自己唔係較別人蠢、信自己可以有一天出人頭地。只要肯學習、肯付出、肯努力,冇人係較別人蠢鮋。

呢個世界只有懶人冇蠢人;只要多學習,自然熟能生巧,甚至出人頭地。2003年我母親過身,太太才入廚,坦白講當年佢煮鮋餸,認真難食!但佢肯學,不但睇電視學煮餸,亦買書返嚟學,多番嘗試,再從失敗中吸取教訓。今天佢已煮得一手好菜,唔少大廚亦唔及佢──佢鮋小菜既建康有益而且味道一流(上述唔係我老曹個人意見,而係其他朋友鮋意見,唔算主觀吖)。證明只要有自信(別人得自己點解唔得?),會漸漸帶來改善,最後更可表現出色!

■永興國際(621)、聯康生物(690)停牌。

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