2007年11月6日 星期二

2007-11-07

美國好快第三次減息 

11月6日,周二。恒生指數一度見28479.03,三個交易天內由10月30日最高31958點下跌3479點,跌幅10.9%;加上美林出報告估計明年恒生指數可見36000點,建議買進。恒指收市29438點,倒升495點;成交 1690億元。11月期指高水,升665點,收29441點。港交所(388)主席夏佳理表示,港交所短期將與國家外管局簽訂有關港股直通車協議,令內地投資者可來港投資順利,但時間未確定。他表示,香港亦要做足準備工夫,使內地投資者詳細了解香港股票市場運作情況,並準備介紹港股小冊子同光碟,向內地投資者及中介人士介紹香港市場。  

恒生指數28479點乃頸線反彈,似乎形成右肩中(我老曹再次提醒大家,恒生指數形態分析準確度十分低,唔似個別股份。我老曹只信移動平均數組合,唔信恒指形態分析)。  

高盛上調新地(016)目標價27%,至175元;嘉里建設(683)上調31%,至80.8元,估計2008及09年本港住宅樓價每年可上升 30%;同時上調恒地(012)、信置(083)、恒隆地產(101)及恒隆集團(101)目標價。美林預測2009年前香港樓價將上升50%,最睇好係恒基地產。今天新地升6.6%、信置升4.6%、恒地升3.8%。交通銀行(3328)升7.4%,該行表示正入股江蘇省部分農村銀行。中石油(857)下跌2.8%,三個交易天內下挫12%,貝爾斯登建議賣出。

創意企業純利高增長  

中國最大企業交易網站經營商阿里巴巴(1688)上市,較招股價13.5元上升193%,總市值250億美元,O一百五十倍,一下子超過韓國NHN網站,成為僅次於雅虎日本、亞洲市值第二大國際網路公司。阿里巴巴預測今年獲利上升兩倍,因國內企業增加網上商品及服務行銷支出。內地好多公司冇自己網站,而使用阿里巴巴去搵客戶;為增加收入,阿里巴巴明年計劃將更多免費用戶轉為付費用戶。Google 2004年8月上市價85美元,依家700美元,升幅724%。阿里巴巴未來升幅係點?近期不但軟件公司睇好,硬件公司表現亦不俗,例如蘋果及 Research In Motion等。創意令呢類企業純利進入高增長期,並支持股價。  

野村同東泰證券估計,中石油(857)及神華能源(1088)可能恒指季度評估後加入成為成分股,令中國大陸公司佔恒指比重由1997年年底 1.5%到今年年底佔28%。估計恒指成分股將逐漸由四十家增加到五十家。另一家有機會加入將係中國海外(688),電盈(008)則有機會被剔除,因市值只有329億元,而中國海外市值已達1390億元。

美元弱勢股市衰極有譜  

滬深三百指數微跌42.76,收5317.55。中石化跌8.8%,收23.68元;中石油跌9%,收39.99元;江西銅業跌5.4%,收 55.68元;雲南銅業跌6.3%,收61.63元。桑福德伯恩斯坦分析員Andrew Keen報告中估計,明年銅價將下跌25%,因庫存增加需求減弱。寶鋼下跌1.1%,收16.79元,中國特鋼企業協會估計,今年中國不銹鋼產量將超過需求五十萬噸,2010年更擴大到一百萬噸。不過,華廈銀行上升3.5%,收19.57元,公司申請工資稅前扣除事項獲政府批准,而可減少所得稅3.2億元。  

近期我老曹覺得,要協助投資者將佢地資金適當時刻放適當行業上正感受到無比壓力;至於告訴投資者避開唔合適項目就更加困難。例如次按危機過去一年,我老曹已揮動紅旗不知幾多次,睇呢個項目仍要經歷一段痛苦日子。貸款機構過分介入SIVs(mortgage-related structured investment vehicles)及CDOs(collateralized debt obligations)而無法自拔;繼花旗CEO辭職後,你信唔信The worst is over?反之,科網泡沫2000年3月爆破至今已七年,仍能生存者今後應唔再被淘汰,因為循環周期又再企佢地邊,情況有如2004年再次進入香港樓市情況一樣(1997年8月香港樓市泡沫爆破到2004年共七年)。市場往往由一個極端走向另一極端,並冇合理價。次按危機去年下半年浮現,未來衰相信會陸續有來。  

上述信念令我老曹上月聯儲局宣布第二次減息後相信美元仍須再減息,依家已漸多人相信,令美元價繼續受壓。美元倫敦跌至1.4543美元兌1歐羅歷史新低,主因係美國樓市疲弱,打擊美國人消費。金價倫敦見820美元一盎斯,係1980年1月以來最高,瑞銀估計一個月內見850美元【圖】;只有兌日圓變化唔大,仲係114.63日圓。美元唔再係高息貨幣,外傳周三澳洲將加息至6.75厘,令澳元升上92.17美仙。分析員已改變睇法,家有 62%估計12月11日美國將減息至4.25厘(上月只有6%);反之,歐羅11月8日極有可能保持4厘,令美元同歐羅利率差12月接近消除。  

近日面對瘋瘋癲癲股市如何自處?美國樓價回落壓力下,美國政府必須維持寬鬆貸款政策去減少損傷,咁樣第三次減息好快出現。換言之,美元弱勢可見將來仍然維持,基於上述睇法,股市後市展望衰極有限。  

內地鋼鐵股經過上半年大幅上升後,隨今年7月1日中國政府減少出口退稅而進入回落期。

明年係內地航空股營運高潮  

內地航空股又點?依家外國航空公司只能中國三大城市升降。明年起七大省會(福建、廣東、河北、江蘇、山東、浙江及天津直轄市)每天最少有一班航班由美國前往。中國天空將逐步開放,明年起內地航空公司開始面對更多外國航空公司競爭……。中國政府打算內陸興建多三十六個國際機場,未來五到十年內投入服務,上述機場可容許波音787升降,呢類長程飛機營運成本比較上便宜,因此中國會考慮引入廉價航空公司。明年起聯合航空公司已可經營三藩市到廣州航線, 2009年起六間美國航空公司可提供十四航班到北京及上海等;2010年起中、美兩國向對方開放天空。換言之,2008年不但係內地航空公司營運高潮,亦係將面對各國航空公司更激烈競爭,尤其係2010年以後。  

油價因伊拉克局勢緩和而回落2美元。今年夏季至11月初油價上升40%,最近見96美元才回落,估計其中20美元係地緣政治溢價。油價正進入消化期。  

國家發改委最新監測顯示,10月29日至11月2日中國三十六個大中城市,豬肉價每五百克12.39元又再上升,牛肉及羊肉價亦上升,雞肉和雞蛋價則下降。睇住內地農產品售價上升,但香港缺乏呢方面投資工具。內地10月份CPI月中宣布估計升幅大於6.4%,如中國CPI連續三個月企於6%以上,唔排除第六次加息及進一步收緊銀根。11月份成品油加價,某程度上令11月份CPI保持高增長;因此年底前人民幣將有兩次加息機會。估計今年中國GDP上升 11.8%、明年升10.8%。今年CPI平均升幅4.72%、明年將達7.34%。隨國際資源價格上升,中國正面對輸入型通脹壓力。  

Some days something goes wrong(任何時間總有D唔妥)。請唔好再問後市點睇,改問各行各行點睇仲好。市場呢隻怪獸近期食完淡友食好友,食完好友再食淡友,最近幾個月做好友又死、做淡友又死,因走勢上出現大量Deep V,好友淡友互片情況,可以講沙塵滾滾、殺錯良民。

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