2007年12月10日 星期一

2007-12-11

牛眼投資法改變一生


  12月10日,周一。恒生指數跌341.37,收28501.10;成交1130.86億元。12月期指仍係高水,跌465點,收28531點。美元由11月23日低點回升,因為74%分析員估計12月11日聯儲局只會減息四分一厘,人民幣則會加快上升。中石油(857)跌3.5%,見15.32元;中海油(883)跌2.3%,見13.56元,油價回落至87.69美元一桶。控(005)跌2.1%,見133.8元,北美分公司第三季純利下降 35%,瑞銀更估計第四季可能出現虧損。建行(939)跌2.4%,見7.33元;交通銀行(3328)跌2.5%,見11.9元;碧桂園(2007)跌 3%,收9.72元;世茂房地產(813)跌4.6%,見21元。但新上牌中鐵(390)再升5.3%,見7.75元;利豐(494)升2.7%,見 32.5元。今天上牌東岳集團(189)則跌破招股價,跌12%,見1.9元。 政策市非港人能了解

  滬深三百指數再升1.8%。中國鋁業升8.7%、國航升5.8%、南方航空升4.6%、東方航空升4.2%。中央宣布將QFII投資額擴大到300億美元,即外資可增持A股,上述消息抵銷存款準備金率上調至14.5%影響,令內地A股進一步上升。呢D叫政策市,非港人所能了解。

  花旗推介恒地(012),目標價90元,估計2007年度每股獲利3.1元,較2006年度減少3.2%;2008年度每股獲利3.69元,上升18.9%。

  路透社12月10日紐約估計,標普五百第三季純利係負增長3.3%,第四季進一步下跌(之前估計上升1.5%,上周估計升2.5%;10月1日前估計上升11.5%)。

  牛眼投資法宗旨係:一、每年都有唔少股份跑贏大市許多,如你放棄揀股,只睇大市方向,代表你並冇用心分析個別股份。二、上述股份可透過好古老基礎分析法發掘出來,過去畢非德可以,你都可以。三、呢D股份一旦被發掘出來,股價往往一年內可上升100%甚至1000%。四、呢類股份起步初期公司仲係好細,但充滿革新精神。例如亞瑪遜、星巴克都成為高增長股,但同時好危險,因為一旦失去增長動力,股價又會急跌,所以需要牛咁眼睇到實。例如Nutri System公司唔係協助大家減肥,而係準備一餐之前,以十分有營養但食唔肥東西先填飽你個肚,令人減少食垃圾食物;該公司股價2005至06年一共上升2124%!再以蘋果為例,1983至2005年整整二十二年都冇大作為,但過去兩年股價上升180%,可見iPod威力。好多分析員抗拒牛眼投資法,認為普通散戶點能跑贏大市?事實上係可以,我老曹已向大家證明可以!有人會質疑你點可用5萬元、10萬元去賺100萬元?(朋友,你賺唔到,唔代表別人唔可以)。亦有人話投資二線股風險太大;只要利用止蝕唔止賺策略,你最大損失係本金15%(行使止蝕),風險邊度?亦有人認為咁做太投機了。對於我老曹而言,唔做功課去買股票才係投機,做足功課才買股票係保守投資者(雖然你一年內可能賺到100%以上回報)。難道買可口可樂等大企業才唔算投機?可樂股價由2000年至今並冇上升,反而回落。邊個話大企業穩健?!過去十年大企業股價不升反跌例子多籮籮。

  追隨趨勢,找尋突破,揀股唔炒市。追求100%回報一年並非唔可能,當然亦唔係容易。各位嘗試二線股中找尋十隻閣下認為有機會明年上升100%項目,任何一隻虧損15%便止蝕,然後將資金投入其他九隻……如此類推。利用汰弱留強,找尋明年會上升100%或以上二線股。如十隻二線股都須止蝕離場,你10萬元投資仲剩下8.5萬元(損失唔大);如有五隻跑出,計計回報率係幾多?因為好多時個別股份升幅甚至超過100%!冇人保證你一定成功,不過如你連嘗試勇氣都冇,便唔好羨慕別人。如第一年唔成功便第二年,第二年唔成功便第三年……夜以繼日地學習揀股投資法,最終你必擁有金手指。請記住「買乜?何時買?買幾多?」才係正確投資態度。希望牛眼投資法最終能改變你一生!

中國未來堅持好字先行

  從一年一度「中央經濟工作會議」分析國內形勢,為宏觀經濟把脈,可以清晰看出未來五年經濟新路向已由量取勝走向以質取勝。未來中國堅持以「好」先行,加快轉變經濟發展方式!唔再係2005年強調「又快又好」,2006年改為「又好又快」,今年係「好」字先行!過去中國經濟高速增長來自高投入、高消耗、高污染、低產出粗放型增長方式,依家已面對能源、資源瓶頸,環境及污染加重,明年大方向係節能減排先行。農業基礎地位不能動搖,係1985年以來再次把農業提升到重要地位,包括以工促農、以城帶鄉機制。貨幣政策緊縮,糾正外貿增長粗放方式,減少國際貿易磨擦壓力。商務部負責人表示:2008年堅持以質取勝!

  2008年推行七大領域體制改革:一、經濟體制改革。二、建立投資專案評價制度及責任追究制度。三、有步驟地推進資源型產品價格改革及環保收費改革。四、推動電網企業廠、網分開所遺留問題,研究電信企業業務改革模式。五、深化醫藥生體制改革。六、落實中小企業服務體系建設規劃。七、起草《企業投資專案標準和備案管理條例》,修改《政府投資條例和投標法》,盡快出台《企業債券管理條例》。

  2008年實行貨幣政策從緊,人行強按信貸龍頭,意味住2003年起高增長、低通脹時代結束,估計人行明年可能加息一到兩次,將明年通脹率降至3.8%。

  豐銀行環球研究組認為,中國中央經濟工作會議講易做難。首先,出口佔中國GDP 45%,大部分產品唔係最終運去美國就係運去歐洲。展望明年美國同歐洲GDP增長率將放緩,已係中國出口其中一個風險,如中國政府加強打壓出口業,會否過分抑壓出口增長而帶來損失?第二,美國聯儲局在減息,中國人行可以加息幾多次?家美元與人民幣利率差正逐步消除,如人民幣利率過分推高,反而會引來更多資金流入。如要消除流動性過剩,存款準備金率必須推高至17%而非14.5%,才能有效阻止借貸增加。明年逐步放寬能源價格管制,短期將推高CPI而非壓低CPI,因此估計明年人民幣再升值7%機會好大。

  畢馬威中國認為,中國未來將成為全球最重要資本輸出國,而上海將扮演重要角色。該公司金融服務主管合夥人Simon Gleave認為,A股股價係H股溢價60%理由,主要係中國資本市場產品供應不足,形成過量流動性,因此應擴大資產供應,如鼓勵投資海外資產或將更多優質資產注入股市,以及發展債券市場等去滿足公眾需求,而非通過緊縮去抑制公眾需求。好多企業希望A股市場上市。第一係價格優勢,A股O較國外市場高好多;第二、唔少企業毋須外幣融資,因此上海崛起成為世界另一金融中心機會十分大。

內地樓市出現最後一根稻草?

  1978年開始改革開放政策,令中國成為過去三十年貿易增長最快及貿易依存度最高國家,由此帶來巨大貿易盈餘,開始面臨各種各樣問題。巨大貿易順差令貿易磨擦上升,由此產生流動性過剩推高中國房地產及股市,同時中國地區差距因國際貿易經濟地理效應而持續擴大,因此改變經濟發展方向呼聲愈來愈高。借助貿易去帶動經濟增長,係所有新興國家採用手段,如不及時改變方向,加上境內金融體系發展與改革嚴重滯後,無法處理巨額貿易順差所帶來外收益,將產生本國貨幣大幅升值及流動性過剩,日本、東南亞甚至香港、台灣……,真係例子一籮籮,已唔使我老曹一一數清楚;加上今年美國出現次按危機,中國政府看在眼裏,自然決心防止類似事件中國重演,因此決定12月25日起將存款準備金率上調至破紀錄14.5%水平,再凍結近4000億元人民幣資金。一直火熱內地房地產市場及股市,10月份不約而同出現「寒流」,廣州十二宗土地中,有兩宗無人競投、兩宗底價成交,其餘亦冇出現以往墟場面。滬深A股由10月17日5891點回落到11月28日4619點,跌幅超過20%,技術上睇淡勢已成,最近反彈至5040點只有9.13%,乃典型反彈市。如跌穿前低點4619點,便可確認跌市,資金鏈可能斷裂,值得注意。

  中國資源稅改以價計而非量計後,對賺錢多資源企業成為一項負擔,導致資源產品由出口轉為內銷,有助減少中國明年外貿盈餘。

  11月起北京、上海、深圳城市樓價走低,未能肯定轉折點已出現,但要小心。清華大學教授李稻葵表示,上調存款準備金率將加速樓價回落,「最後一根禾稈草」已出現了嗎?中金公司宏觀經濟分析師邢自強認為,貨幣增長根源並未消除,呢個根源係率因素。中央採取「小步快跑」率政策,導致全球資金湧入中國,形成貨幣高速增長,係產生流動過剩根源。雖然人民幣每年升值10%,資金仍然流入中國。

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